Correction

 

 

 

Première partie – fusion -

 

Posons     A = valeur intrinsèque du titre Alpha

                  B = valeur intrinsèque du titre Bêta

                  G = valeur intrinsèque du titre Gamma

 

 

Alpha

 

	VNC	Valeur réelle	PV / MV
Frais d'établissement	2 000	0	-2 000
Immo. corporelles	43 000	35 600	-7 400
Titres Bêta	2 000	200 B	200 B -2 000
Titres Gamma	500	50 G	50 G - 500
Créances			-1 000

 

PV / MV = 200 B + 50 G - 12 900             Capitaux propres =39 500

 

Valeur intrinsèque globale = 200 B + 50 G + 26 600 = 1 000 A

 

1 000 A - 200 B - 50 G = 26 600

 

 

Bêta

 

	VNC	V. réelle	PV / MV
Immo. corporelles	35 000	39 000	4 000
Titres Alpha	1 000	50 A	50 A - 1 000
Titres Gamma	1 000	100 G	100 G - 1 000
Stocks	700	900	200
Créances	1 500	1 300	-200
Charges à répartir	600	0	-600
Fonds de commerce	0	20 000	20 000

 

PV / MV = 50 A + 100 G + 21 400           Capitaux propres = 20 850

Total = 50 A + 100 G + 42 250

 

Valeur intrinsèque globale = 50 A + 100 G + 42 250 = 1 500 B

 

- 50 A + 1 500 B – 100 G = 42 250

 

Gamma

 

	VNC	V. réelle	PV / MV
Immo. corporelles	38 000	40 000	2 000
Titres Alpha	3 000	150 A	150 A - 3 000
Titres Bêta	1 500	150 B	150 B - 1 500
Créances			-100
Fonds de commerce	0	35 000	35 000

 

PV / MV = 150 A + 150 B + 32 400          Capitaux propres = 37 550

 

Valeur intrinsèque globale = 150 A + 150 B + 69 950 = 2 000 G

 

- 150 A – 150 B + 2 000 G = 69 950

 

 

Dans la première équation

A = 0,2 B + 0,05 C + 26,6

 

Remplaçons A dans la deuxième et troisième équations

- 50 (0,2 B + 0,05 C + 26,6) 1 500 B – 100 G = 42 250

- 150 (0,2 B + 0,05 C + 26,6 ) – 150 B + 2 000 G = 69 950

 

Et nous obtenons un système d’équation à deux inconnues.

 

A = 35 €

B = 32 €

C = 40 €

 

Parité d’échange

 

Bêta                              /                              Alpha

5 X 32 €                        =                              4 X 35 € + 20 € (soulte)

 

 

Gamma                        /                              Alpha

5 X 40 €                        =                              4 X 35 € + 60 € (soulte)

 

 

 

Deuxième partie – consolidation -

 

Société Delta :  écritures du Bilan

 

Capital Delta			50 000
Réserves Delta			6 000
		Titres Delta		35 750
		Réserves consolidées		650
		Intérêts minoritaires (KP)		19 600
Résultat Delta			2 500
		Résultat consolidé		1 625
		Intérêts minoritaires (Rt)		875
Fournisseurs			5 980
		Clients		5 980
5 000 X 1,196
Résultat Alpha			640
		Stocks		640
3840/1,2 X 0,2 stock final
Réserves Alpha			600
		Résultat Alpha		600
3600/1,2 X 0,2 stock initial
Résultat Alpha			5 000
		Matériel industriel		5 000
Résultat Alpha			1 950
		Réserves Alpha		1 950
650 X 3 dividendes

 

 

Société Delta : écritures du compte de résultat

 

Ventes de marchandises			25 000
		Achats de marchandises		25 000
Variations de stocks			640
		Bénéfice		640
stock final
Bénéfice			600
		Variations de stocks		600
stock initial
Produits exceptionnels			20 000
		Charges exceptionnelles		15 000
		Bénéfice		5 000
cession du matériel
Produits financiers			1 950
		Bénéfice		1 950
dividendes

 

 

Société Tétra : écritures du Bilan

 

Capital Tétra (50 %)			10 000
Réserves Tétra (50 %)			2 500
		Titres Tétra (11 000 X 11)		11 000
		Réserves consolidées		1 500
Résultat Tétra (50 %)			125
		Résultat consolidé		125
Fournisseurs			299
		Clients		299
500 X 50 % X 1,196
Résultat Alpha			2 500
		Réserves Alpha		2 500
1 000 X 2,50 dividendes
Emprunts			1 000
		Prêts		1 000
2 000 X 50 %

 

 

Société Delta : écritures du compte de résultat

 

Ventes de marchandises			6 200
		Achats de marchandises		6 200
12 400 X 50 %
Produits financiers			2 500
		Bénéfice		2 500
dividendes
Produits financiers			50
		Charges financières		50
2 000 X 50 % X 5 % intérêts

 

 

Société Oméga : écritures du Bilan

 

Titres mis en équivalence			17 475
		Réserves consolidées		1 875
		Résultat consolidé		225
		Titres Oméga		15 600

 

 

Société Oméga : écritures du compte de résultat

 

Bénéfice			225
		Quote-part du résultat		225

 

 

Explication des calculs